آزمایشگاه بهینه‌سازی پرتفوی

پرتفوی حداقل واریانس و پرتفوی Tangency چیست؟

پرتفوی حداقل واریانس (Minimum Variance) کمترین نوسان ممکن را در میان تمام ترکیب‌های وزنی دارایی‌ها به دست می‌دهد. پرتفوی Tangency (حداکثر شارپ) نقطه‌ای روی مرز کاراست که خط بازار سرمایه (از نرخ بدون ریسک) دقیقاً بر مرز کارا مماس می‌شود و بالاترین نسبت بازده اضافی به ریسک را دارد.

مرز کارا چگونه محاسبه می‌شود؟

این آزمایشگاه از فرمول تحلیلی مرتون (۱۹۷۲) برای مرز کارا استفاده می‌کند: با محاسبهٔ ثابت‌های A، B، C از روی معکوس ماتریس کوواریانس و بردار بازده، واریانس پرتفوی بهینه برای هر بازدهٔ هدف به‌صورت بسته (Closed-form) به دست می‌آید — بدون نیاز به حل عددی تکراری.

محدودیت‌های فعلی

• مدل‌های Black-Litterman، Risk Parity، Hierarchical Risk Parity و CVaR Optimization نیازمند حل عددی/تکراری پیچیده‌تری هستند و در فاز بعدی این آزمایشگاه اضافه می‌شوند.
• وزن‌ها بدون محدودیت Short-Selling (فروش استقراضی) محاسبه می‌شوند؛ ممکن است برخی وزن‌ها منفی باشند.
• Max Drawdown نیازمند سری قیمت تاریخی است و در فاز Data Explorer اضافه خواهد شد.

این ابزار برای اهداف آموزشی و تحقیقاتی است و خروجی آن توصیه سرمایه‌گذاری، مالی یا معاملاتی محسوب نمی‌شود.